绿色建筑：风暴中常被忽视的避风港

消费者信心指数持续下滑，地区制造商预期价格上涨和订单减少，而五年期通胀预期已升至30多年来的最高水平。滞胀风险真实存在，摩根大通估计今年经济衰退的概率为60%。

尽管如此，负责绿色建筑或计划提升物业可持续性的设施管理者，仍可从绿色建筑在当前经济中所占据的溢价地位中获得一些安慰。

虽然一些投资者可能并未密切关注绿色建筑，或尚未意识到它们构成了独立的投资类别，但该领域实际上提供了一个极佳的避风港——无论是字面意义还是比喻意义。绿色建筑对极端天气具有更强的韧性，历史数据和绿色房地产市场的基本面都证明了这一点。

这看似有悖常理——绿色建筑常被视为高端产品，而人们在经济困难时期往往倾向于购买替代级别的必需品。然而，在危机期间，绿色建筑的增长速度却迅速提升。美国绿色建筑市场在2008年至2010年间增长了50%。到2011年，所有新建非住宅建筑中有三分之一是绿色建筑。这成为近几十年来最糟糕经济中为数不多的亮点之一。

那么，在那些经济困难的年份里究竟发生了什么？对办公空间、商业地产乃至住宅的需求急剧下降。几乎所有大城市的写字楼空置率都突破了10%，有些城市甚至远高于此。寻求出租房产的业主需要快速找到与日益绝望、产能过剩的其他物业管理者不同的差异化优势。绿色改造和新建项目被证明是一种低成本且有效的差异化手段，并带来了可观的长期投资回报。

同样的因素今天依然存在；事实上，由于远程办公的兴起和不确定的关税环境，商业地产面临的压力可能比以往更大。尽管目前约有20%的办公空间处于空置状态——而且考虑到重返办公室政策的失败，这一比例不太可能下降——但绿色建筑的情况却并非如此。据仲量联行（JLL）称，我们只能满足绿色办公空间需求的34%。鉴于如此巨大的未满足需求，任何进入市场的绿色办公空间都很可能更快地找到急切的租户。

关税为绿色建筑提供了另一股推动力，这是2008-2009年期间并不存在的因素。由于绿色建筑材料的独特特性，绿色建筑的成本上涨速度不太可能接近普通建筑。绿色建筑的一个标志是建筑材料的本地化采购。材料运输距离越短，其隐含碳就越低。考虑到钢材、混凝土等建筑材料的重量，缩短运输距离能带来巨大的差异。

毋庸置疑，从城镇另一端“进口”的建筑材料不受关税影响。

此外，由于美国在低碳钢、低碳混凝土等绿色建筑材料领域处于领先地位，绿色建筑商不会像那些从海外进口材料的同行那样面临供应困难。

这并不是说绿色建筑能让业主免受衰退、关税和通胀担忧交织的威胁。全球供应链错综复杂，关税必然导致混乱和延误。衰退通常会全面抑制需求。没有人希望经济更加艰难。

但艰难的经济环境也应促使投资者转向具有明确、可预测回报的安全投资。在疲软的市场中，绿色建筑几乎是最接近稳赢的选择。它是风暴中的避风港。