核心摘要

  • 增强型地热公司Fervo Energy周二宣布，已与谷歌签署一份396兆瓦的购电协议（PPA），这是迄今规模最大的地热PPA，谷歌计划将该电力作为犹他州潜在数据中心的“基础构建模块”。
  • Fervo表示：“作为PPA的一部分，Fervo将向谷歌提供约600兆瓦的扩容选择权，到2030年6月总计近1吉瓦。最终数据中心计划仍受多种因素影响，包括工程可行性、州和地方审批以及商业条件。”
  • 金融服务公司William Blair在周二的研究报告中称，该PPA“使Fervo产品组合的合同收入增加约65%，并强化了我们的信念，即Fervo的增强型地热系统通过提供可靠、可调度的电力来满足AI数据中心需求，是解决我们‘基荷要务’论点的关键方案。”

深入分析

该协议将推动Fervo位于犹他州西南部的Cape Station增强型地热项目的持续开发，该项目邻近美国能源部地热前沿观测研究办公室。

Fervo表示，预计该项目将于2028年投运。公司已表明其战略是“部署可复制的GeoBlocks——标准化的50兆瓦地热单元”，以形成更大的“GeoClusters”。

然而，William Blair分析师指出，Fervo的股价近期表现不佳——周三较公司5月IPO后的初始高点下跌49%——并表示“很明显，最近的问题在于信心”。

Jefferies在8月14日的研究报告中称，公司目前处于“重投资阶段”，其第二季度财报电话会议强调了“2027年新的但暂时的输电相关限电问题”。

“尽管如此，基荷电力仍然稀缺，Fervo为投资者提供了一种相对廉价的方式来获得基荷电力时长的敞口，”William Blair表示。“主要风险包括Cape一期项目的首次执行、并网瓶颈、资本密集度以及竞争性技术路径。”

谷歌与Fervo于2021年签署了开发下一代地热发电的企业协议，随后Fervo启动了Project Red项目，这是内华达州的一个商业试点项目，于2023年投运，并开始“向当地电网供电，包括谷歌在该州的数据中心”，Fervo在新闻稿中表示。

2024年6月，谷歌和NV Energy与Fervo签署了115兆瓦的PPA；2025年12月，谷歌参与了Fervo的4.62亿美元E轮融资。

“我们与谷歌多年的合作对Fervo的增长至关重要，我们很高兴通过这项新的400兆瓦增强型地热协议与他们迈出下一步，”Fervo首席执行官Tim Latimer在周二的一篇X帖子中表示。